【48812】汇川技能上一年净利预增超55%缺芯令毛利率下滑高瓴、中信等会减持吗？

  1月26日晚汇川技能发布的成绩预告显现，2021年公司估计完成运营收入161.16亿元-184.18亿元，同比添加40%-60%；完成归归于上市公司股东的净利润32.55亿元-36.75亿元，同比添加55%-75%。

  汇川技能在2021年10月的调研中表明，公司2021年度运营方针为，出售的收益与归母净利润均完成同比添加30%-50%。现在来看公司不论是营收仍是净利润，均超越此前猜测。

  关于成绩改变汇川技能表明，一方面因为下业全体需求呈现较好添加，公司通用自动化事务、新能源轿车事务、工业机器人事务等均获得敏捷添加；另一方面因为产品收入结构改变，叠加大宗产品和芯片提价，公司产品归纳毛利率同比有所下降。

  汇川技能根本的产品包含变频器、伺服体系、操控办理体系、工业机器人等，运用于工业自动化、电梯、工业机器人、新能源轿车、轨道交通等五大范畴。其间，工业自动化、电梯及工业机器人相关事务算计奉献近9成营收。

  汇川技能在1月25日的调研纪要透露了各大事务板块的情况。该次调研也引起52家组织的重视。

  详细来看，现在汇川技能的变频器商场占有率约15%，未来将与欧系品牌竞赛；伺服体系方面，得益于职业景气量高、下流客户更介意价值而非品牌，近两年市占率得到快速提高；PLC产品（可编程逻辑操控器）营收敏捷添加，但占公司全体营收依然较小。

  电梯归于配套事务，与房地产职业的景气程度严密相关。汇川技能表明，从未来3-5年时刻看，公司对电梯事务仍会坚持较为稳健的添加预期，详细将从跨国企业事务、海外客户拓宽、全体解决方案、后服务商场等方面发力。

  汇川技能表明，现在电梯后服务事务占比不超越10%，但国内电梯保有量达800万台，按15年生命周期测算，估计每年有几十万台存量梯会有后服务需求，将成为公司电梯事务的重要支撑点之一。

  此外，汇川技能的新能源轿车客户也被问及。公司表明，国产自主品牌车企如长城、一汽等，已在2020年、2021年定点了较多车型，估计本年可以给公司轿车事务做出必定奉献。

  虽然汇川技能全年成绩向好，但证券交易商场好像并不配合。公司股票价格自8月5日触及89.05元/股的新高后震动下行，至今跌幅达25%。

  值得一提的是，汇川技能或面对减持压力。2021年6月公司向12家组织发行股份并征集资金21.30亿元。参加该次定增的组织中，高瓴旗下两只基金算计以8亿元拿下该次定增的近四成比例，为该次募资最大的认购方。此外，中信证券、UBSAG、J.P.Morgan等国内外闻名资金均有参加。

  该次定增的3673.22万股股份于2022年1月24日解禁上市。定增价格为58.00元/股，汇川技能最新股价为65.27元/股，相关股东持股半年收益为12.53%。